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3月20日，慕思于北京国家游泳中心(水立方)举行智感生活“启慕式”——2026慕思智能新品发布会，重磅推出鸿蒙智选慕思智能床ProH-DESIGN新品。当行业陷入价格内卷、同质化竞争的泥潭，慕思以“AI+生态”战略构建差异化竞争优势，加速从传统家居制造商向智慧睡眠生态服务商转型。
2025年上半年，慕思AI产品实现收入1.21亿元，同比实现超三倍增长，这份业绩背后，是头部家居企业加码科技创新从而穿越行业周期的破局逻辑。
打破估值枷锁，慕思重构经营增长逻辑
过去十年，家居行业始终被资本市场贴上“地产后周期”标签，企业增长高度依赖新房交付量，估值长期被压在10-15倍PE区间，难以摆脱周期束缚。同时，行业内部的低价内卷愈演愈烈，部分企业以牺牲品质和服务换取市场份额，陷入“增量不增收”的恶性竞争。而消费端需求则悄然从“功能消费”升级为“价值消费”，对家居产品的科技化、场景化、服务化要求不断提升。就床品而言，消费端需求已从“有床睡”升级为“睡得好”，供给端的创新滞后让行业亟需新的增长范式。
作为软体家具领域的龙头企业，慕思率先跳出传统“卖产品”的思维定式，以“硬件+数据+服务”的技术闭环，构建全新经营模式。如同本次发布的鸿蒙智选慕思智能床ProH-DESIGN，核心逻辑并非堆砌硬件参数，而是让床成为持续产生健康数据的入口。用户每天在床上的8小时，生成心率、呼吸、深睡曲线、翻身次数等核心数据，转化为持续更新的个人睡眠健康档案。迄今，慕思已积累超过100万人体工学数据，构建起行业稀缺的睡眠大数据护城河。
慕思借此构建了独特的“睡眠数据飞轮”：硬件销售获取用户，数据积累建立画像，算法分析生成服务，持续服务强化粘性。用户换床的成本越高，品牌的护城河就越宽。慕思推出的“金管家”服务体系，通过主动回访、上门翻调等服务，与用户建立长期的沟通与连接。公司累计注册会员超300万人，为复购与口碑传播打下坚实基础。这使得公司的价值衡量标准，从短期的“销量”转向长期的“用户资产”运营能力。市场开始用“用户终身价值”而非“下个季度的交房量”来审视其未来，估值锚点已然迁移。
从经营数据看，这一战略已初见成效：在行业需求偏弱背景下，慕思核心床垫品类2025年上半年仍实现收入12.56亿元，同比增长1.25%。这印证了中高端市场的抗周期属性——当消费回归理性，用户更愿意为真正的价值买单。
中信证券必选消费产业首席分析师李鑫指出，家居智能化赛道中，智能家电率先实现技术突破与市场普及，成为行业智能化先行板块。在物联网、人工智能等技术深度赋能下，软体家居正迎来智能化升级黄金机遇，凭借场景融合与体验创新，有望成为家居产业智能化发展的核心增长极。
“慕思具备深厚的积累，已构建从前端制造到睡眠模型构建、核心技术研发与算法持续迭代的完整能力体系，实现品牌、产品、服务、数据及文化多维度协同发展，并深度参与行业标准制定，具备优秀企业的必要条件。”李鑫如是观察分析。
联合全球优秀合作伙伴，构筑生态竞争护城河
慕思的破局路径并非单打独斗，而是通过与全球科研伙伴深度共研，构建系统性生态优势。
2022年，慕思与华为终端BG正式签约，成为华为鸿蒙在智能睡眠领域的唯一深度合作伙伴。这一合作背后，是三年双向考察与技术共研：华为看重的，是慕思在健康睡眠领域二十余年的积累——八代健康睡眠系统的迭代、对人体工学的持续研究、对中国消费者睡眠特征的深入理解。
本次发布的新品，首次深度融合鸿蒙生态，成为行业首个搭载“星闪技术”的智能床系列，实现快速配网、连接范围广、抗干扰能力强，真正解决了智能家居中长期存在的“设备孤岛”问题。智能床不再是孤立硬件，而是可与灯光、窗帘、空调等家电设备无感联动的睡眠中枢，完成从“人适应环境”到“环境主动服务人”的变革。
“慕思作为健康睡眠产业的引领者，与鸿蒙智选共同携手、精心打磨出一套全时段全空间的智慧睡眠解决方案，‘智慧空间里一张懂你的床'”，慕思集团CTO陈文泽说到。
这种生态协同的商业价值在于：慕思提前锁定了未来智慧卧室的“中枢”位置。鸿蒙生态设备激活量已超3亿，即便只有部分用户升级卧室场景，对慕思而言都是可观的增量市场。更重要的是，这种深度绑定构建了难以复制的竞争壁垒。
高研发持续投入，支撑高价值增长内核
战略转型的背后，是持续的研发投入与完善的产学研体系支撑。慕思拥有1个国家级CNAS实验室、3个省部级研发平台，累计知识产权达3589项，形成了涵盖AI算法、传感器技术、智能硬件、健康数据服务的综合研发体系。
在前沿技术探索上，慕思与麻省理工学院实验室深度合作，攻关智能纤维传感等前沿科技，将科研成果转化为专利壁垒；同时联合中山大学公共卫生学院、广东省钟南山医学基金会等权威机构，共建“智慧健康睡眠生态系统研发基地”，形成从基础研究到应用转化的完整产学研闭环，确保产品技术的代际领先性。
基于慕思与MIT的技术共研合作，麻省理工学院终身教授、麻省理工学院实验室学术带头人约瑟夫·帕拉迪索教授谈到，“慕思是MIT在世界范围内选择的睡眠产品唯一合作伙伴。我们关注慕思的项目，尝试将不同类型传感器集成并进一步缩小尺寸，用于测量各种睡眠参数，未来帮助我们获得更佳的睡眠”。由小见大，慕思的“破卷”之道清晰可见：通过高水平、跨领域的开放合作，摆脱了在家居红海中低效竞争，进入以创新和生态协同定义产业规则的新蓝海。
从周期股到成长股，慕思估值逻辑重构
慕思的经营布局升级，不仅实现了自身的战略升级，更从传统家居制造商成功转型为智慧睡眠解决方案服务商，盈利模式也从单一硬件销售，升级为“硬件+生态增值+技术服务”的多元模式，企业抗周期能力显著提升。更重要的是，慕思的发展路径为家居行业提供了突破增长瓶颈范本：摆脱低维度的价格竞争，以品牌价值深耕、跨领域技术合作、数据化经营实现差异化发展。
技术的进步，最终要服务于人的福祉。发布会现场，慕思集团副董事长、总裁姚吉庆表示：“未来，慕思将以AI为核心、以万物互联为纽带，持续深耕睡眠研究，用科技守护每一个人的好睡眠，引领行业开启AI健康睡眠新时代”。
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