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【央视新闻客户端】
3月23日,国产AI芯片龙头寒武纪(688256.SH)早盘震荡下挫,截至10时53分,股价跌幅超3%,报993.72元/股,正式跌破1000元大关。至此,寒武纪年初至今股价已累计下跌26.73%,自2026年1月12日创下1550元/股的历史高点后,股价回撤幅度达36%,总市值从6541亿元缩水至4218亿元,蒸发超2300亿元。

而回溯2025年8月,寒武纪股价曾一度超越贵州茅台,成为A股第一高价股,备受资本市场关注。
这一走势与公司不久前交出的历史最佳成绩单形成了鲜明反差。3月12日晚,寒武纪发布2025年财报,实现营业收入64.97亿元,同比大增453.21%;归母净利润20.59亿元,较2024年同期亏损4.52亿元成功扭亏为盈。这是公司自2016年成立以来首次实现年度盈利。
值得注意的是,财报还披露了知名游资章建平的加仓动作,其持仓较2025年三季度增加40.84万股,至681.49万股,占流通股的1.62%,位列第五大股东。这也是章建平连续两个季度增持寒武纪,2025年三季度其曾增持32.02万股。
股价回调背后,是国产AI芯片赛道竞争格局的深刻变化。从行业格局来看,国产AI芯片市场竞争已进入白热化阶段。作为寒武纪的重要客户,云厂商正加速自研AI芯片,形成直接竞争。
据此前报道,阿里巴巴旗下AI芯片公司平头哥真武PPU芯片出货量已达数十万片,超过寒武纪,在国产GPU厂商中领先,但这一信息尚未获得寒武纪的进一步确认。百度旗下昆仑芯此前于1月1日以秘密形式向港交所递交主板上市申请,其芯片不仅供百度内部AI项目使用,同时向其他行业客户出货。
业务层面,寒武纪的市场优势也并不突出。不久前,燧原科技递交的招股书引用了IDC的数据和公开披露资料,显示在2024年的中国AI加速器市场,英伟达的市场份额约为70%,寒武纪和燧原科技分别约为1.4%,沐曦股份、摩尔线程和壁仞科技都小于1%,AMD和天数智芯同样小于1%。
不过,尽管短期股价承压,但部分券商仍对寒武纪未来持有乐观态度。东海证券认为,当前算力芯片国产化率不断提升,寒武纪的思元系列云端AI芯片性能国内领先,头部CSP厂商认可度较高,随着新一代高价值量思元芯片商业化落地,将充分受益于国内AI基建和AI芯片国产化的大趋势,公司业绩有望进一步上行。
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